El adiós a una figura clave de la economía nacional
El fallecimiento reciente de Miguel Mancera, a los 93 años, marca el fin de una era para el sistema financiero mexicano. Egresado de la carrera de economía en el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) y con una maestría obtenida en la Universidad de Yale, Mancera consolidó una trayectoria indispensable para comprender la estabilidad macroeconómica actual del país.
Durante su gestión como director general del Banco de México, y respaldado por un equipo de notables servidores públicos entre los que figuraban Sergio Ghigliazza y Roberto del Cueto, el economista impulsó una transformación radical. Su convicción profunda era que únicamente a través de la independencia de la institución monetaria se podría blindar el desarrollo financiero de la nación.
La crisis inflacionaria y el colapso del pasado
Para dimensionar la magnitud de su aportación, es necesario recordar el contexto económico que enfrentó México en décadas pasadas. El país sufrió episodios con inflaciones superiores al 100% y devaluaciones drásticas del peso que pulverizaron el ahorro de millones de ciudadanos y la estabilidad de miles de empresas.
Este panorama adverso provocó la destrucción masiva de empleos y la imposibilidad de estructurar esquemas financieros sanos, como créditos hipotecarios o financiamiento a largo plazo para infraestructura estratégica como presas y carreteras. Los constantes incrementos de precios diezmaban el poder adquisitivo de los trabajadores, haciendo inviable cualquier esfuerzo de ahorro.
La situación alcanzó tal grado de fragilidad que el sistema bancario nacional colapsó, obligando al gobierno federal a intervenir de manera directa para ejecutar un rescate financiero de grandes proporciones.
La ruta hacia la autonomía del Banco de México
Anteriormente, el banco central operaba bajo la tutela directa del gobierno federal, lo que lo obligaba a emitir billetes y monedas sin más límite que las necesidades de gasto gubernamental. Esta inyección artificial de dinero para cubrir los desequilibrios fiscales era el motor principal de la inflación crónica que empobrecía a la población, especialmente a los sectores más vulnerables, carentes de herramientas para proteger su capital.
Con una combinación de prestigio profesional, austeridad personal y serenidad frente a las presiones políticas, Mancera articuló una campaña de convencimiento dirigida a diversos sectores sociales. Su objetivo era demostrar que la autonomía de la institución monetaria representaba la única vía viable para sanear la economía.
Los resultados de separar la política monetaria del gobierno
La consecución de la independencia del banco central prohibió legalmente que este financiara los déficit públicos mediante la impresión desmedida de circulante. A partir de ese momento, la emisión se ajustó estrictamente a los requerimientos reales de la economía.
Como consecuencia directa de esta separación institucional, el país experimentó una desaceleración notable en el incremento de precios y una firmeza en el tipo de cambio que continúa sorprendiendo a los mercados internacionales. Sin embargo, el escenario global actual presenta retos complejos, destacando las políticas de expansión monetaria implementadas recientemente por el gobierno de Estados Unidos, cuyo impacto repercute en los desequilibrios de los mercados financieros internacionales.
Los expertos señalan que la salud económica de cualquier nación descansa sobre dos pilares fundamentales: la política monetaria, gestionada por los bancos centrales, y la política fiscal, encargada de la administración de las finanzas públicas. Hoy en día, el peso de la estabilidad en México recae mayoritariamente sobre las decisiones de tasas de interés, mientras que las cuentas nacionales enfrentan un déficit considerable que pone a prueba los logros históricos alcanzados por visionarios como don Miguel Mancera.
