Captación de recursos para la Red Nacional de Transmisión
La Comisión Federal de Electricidad (CFE) dio a conocer el inicio de sus acercamientos estratégicos con diversos actores del mercado financiero nacional e internacional. El objetivo central de estas reuniones es preparar el terreno para concretar una nueva colocación de certificados bursátiles a través de su Fibra E, instrumento con el cual proyectan allegarse de capital fresco para modernizar la red eléctrica del país.
De acuerdo con la información difundida por la empresa pública, la primera etapa de este proceso arrancó formalmente este martes 10 de noviembre. Mediante esta maniobra financiera, la institución eléctrica busca apuntalar de manera significativa la Red Nacional de Transmisión (RNT), considerada una columna vertebral indispensable para garantizar el suministro continuo y eficiente de energía en todo el territorio nacional.
El esquema de financiamiento contempla una oferta inicial calculada tentativamente en 580 millones de dólares. No obstante, las proyecciones financieras de la compañía señalan que este importe podría escalar hasta alcanzar un tope de 867 millones de dólares, una cifra que dependerá directamente del comportamiento del mercado bursátil y de la ejecución de los mecanismos de sobreasignación contemplados en el proyecto.
En términos operativos, la CFE planea poner a disposición del público inversionista cerca de 451 millones de certificados bursátiles. A este volumen base se sumará una alternativa de ampliación equivalente al 30 por ciento de la oferta principal, además de una opción adicional de sobreasignación que podría llegar hasta el 15 por ciento de los títulos.
Los capitales que se logren recaudar mediante esta emisión estarán etiquetados de forma estricta para financiar proyectos prioritarios en materia de transmisión eléctrica. Con ello, la administración federal pretende incrementar los niveles de confiabilidad en el servicio, facilitar la integración de fuentes de generación limpia y blindar la soberanía y seguridad energética de la nación.
El respaldo potencial de organismos internacionales
Uno de los aspectos más destacados dentro de esta operación financiera es el interés mostrado por la Corporación Financiera Internacional (IFC, por sus siglas en inglés). Este organismo, que forma parte integral del Grupo Banco Mundial, se encuentra analizando la posibilidad de adquirir hasta 80 millones de dólares en títulos de la Fibra E de la CFE.
En caso de que esta transacción se concrete en los términos evaluados, la participación de la institución internacional equivaldría aproximadamente al 13.8 por ciento del total contemplado en la oferta inicial de 580 millones de dólares. Pese al avance de las negociaciones, la empresa eléctrica puntualizó que este fondeo externo continúa bajo revisión.
Para llevar a cabo la estructuración de la oferta global, se ha diseñado un esquema dual. Este comprenderá un tramo de carácter público dentro de México, el cual se encuentra supeditado a la aprobación oficial por parte de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), así como un segmento externo orientado de manera exclusiva a fondos e inversionistas institucionales de distintas latitudes.
Para coordinar los esfuerzos de colocación a nivel global, la institución eléctrica contará con el respaldo de entidades financieras de peso internacional como BofA Securities, Citi y Santander. Adicionalmente, la operación contará con la participación de intermediarios especializados en el mercado doméstico, tales como Actinver, BBVA y Goldman Sachs México, mientras que en el frente internacional también colaborarán firmas como BNP Paribas.
Como un dato relevante para los pequeños y medianos inversionistas, la CFE destacó que, por primera vez desde el año 2018, las personas físicas que mantengan contratos con alguna casa de bolsa tendrán la oportunidad de adquirir estos instrumentos directamente en el mercado primario, permitiendo así democratizar el acceso a este tipo de inversiones energéticas.
