Secretaría de hacienda descarta el uso futuro de notas precapitalizadas para rescatar a petróleos mexicanos
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) ha tomado una postura firme respecto al manejo financiero de la empresa productiva del Estado. Durante la presentación de los informes financieros correspondientes al tercer periodo del año, el titular de la dependencia, Édgar Amador, aclaró de manera contundente que el gobierno federal no contempla recurrir de nuevo a los instrumentos conocidos como Notas Precapitalizadas, comúnmente llamadas P-Caps, para inyectar recursos extraordinarios o sanear las cuentas de Petróleos Mexicanos (Pemex).
Las declaraciones del funcionario surgieron luego de que la propia petrolera informara en su espacio de comunicación trimestral que los planes de asistencia presupuestal gubernamental contemplan la atención de compromisos relacionados con estos instrumentos por US$2.000 millones programados para el año 2027. Ante este escenario, el responsable de las finanzas públicas del país puntualizó que dicha etapa operativa ha llegado a su fin.
Una estrategia financiera considerada concluida
El titular de la SHCP enfatizó que el uso de esta clase de mecanismos extraordinarios cumplió su ciclo. “No estamos previendo volver a utilizar este tipo de estrategias financieras para Pemex, además creo que el esfuerzo y el trabajo conjunto entre Pemex, la Secretaría de Energía y Hacienda han resultado en un nivel adecuado de los pasivos de Pemex”, expresó el funcionario durante el encuentro con los medios de comunicación.
Asimismo, el representante gubernamental añadió que “pensamos que esta parte de la estrategia financiera ha sido concluida”. Para respaldar esta decisión, el secretario destacó que la petrolera estatal muestra señales positivas en los mercados internacionales, tales como una disminución en los diferenciales de sus tasas de interés, un comportamiento favorable en los contratos de permuta de cobertura por incumplimiento crediticio (CDS, por sus siglas en inglés), así como una mejora tangible en su posición de liquidez y en su evaluación de riesgo crediticio.
Antecedentes del rescate y panorama presupuestal
Cabe recordar que la administración de la presidenta Claudia Sheinbaum implementó en julio de 2025 una ambiciosa colocación internacional de Notas Estructuradas Pre Capitalizadas con el propósito fundamental de robustecer la estabilidad económica de la empresa. En aquel momento, la operación concretó la emisión de US$12.000 millones a un plazo de cinco años, con fecha de vencimiento fijada para 2030.
No obstante, la dinámica de apoyo fiscal ha experimentado modificaciones notables. De acuerdo con las proyecciones contenidas en el Paquete Económico y el Presupuesto de Egresos, se ha proyectado una transferencia directa para la compañía petrolera equivalente a MXN$81.100 millones, cifra que se traduce en aproximadamente US$4.800 millones. Estos recursos están etiquetados de manera estricta para el cumplimiento de obligaciones de amortización y compromisos bancarios adquiridos en administraciones anteriores.
Dicho monto representa una contracción drástica del 69% en comparación con los apoyos fiscales canalizados a la empresa durante el ejercicio precedente, reflejando una tendencia hacia la optimización del gasto público y una menor dependencia de los rescates federales directos.
Proyecciones económicas y coordinación institucional
De cara a los próximos periodos, las autoridades económicas federales sostienen que mantendrán canales de comunicación permanente y estrictamente institucional con la Secretaría de Energía y la directiva de la petrolera. El objetivo central de esta sinergia interinstitucional será evaluar de manera constante nuevas alternativas para optimizar de forma integral los balances financieros tanto de la dependencia gubernamental como de la empresa.
Bajo este marco de optimización y disciplina fiscal, las estimaciones compartidas por la Secretaría de Hacienda señalan que la compañía prevé alcanzar un superávit financiero estimado en MXN$95.000 millones. Este resultado positivo sería posible gracias al esfuerzo operativo interno de la corporación combinados con los mecanismos de transferencia federal destinados a consolidar una estructura financiera más sólida y a recortar de manera progresiva los niveles históricos de endeudamiento de la entidad.
