Moody’s ratifica el grado de inversión de Perú pese al desafío fiscal que implicará el fenómeno climático
La reconocida agencia calificadora de riesgo Moody’s Ratings ha decidido mantener en Baa1 la nota crediticia para el emisor de largo plazo, tanto en moneda local como extranjera, así como para la deuda sénior no garantizada del Gobierno peruano. Con esta decisión oficializada recientemente, el país andino logra conservar su codiciado grado de inversión dentro de los mercados internacionales.
Este informe económico surge en un contexto político particular, marcado por los primeros meses de la gestión gubernamental encabezada por Keiko Fujimori en la Presidencia de la República. De acuerdo con el análisis difundido por la entidad financiera, la ratificación de esta categoría responde directamente a la expectativa de que «la mejora de la estabilidad política respaldará una formulación de políticas más eficaz y reducirá el riesgo de disrupciones gubernamentales, con efectos positivos en la inversión y el crecimiento a través de una mayor previsibilidad de las políticas».
Fortalezas macroeconómicas frente a vulnerabilidades estructurales
Dentro de su evaluación integral, la agencia internacional destacó de manera positiva «las fortalezas fiscales de larga data de Perú», haciendo especial mención a «sus bajos niveles de deuda pública». Asimismo, valoró de forma muy favorable «la fuerte asequibilidad de la deuda y los colchones fiscales, que le proporcionan capacidad para absorber shocks» externos o internos.
Sin embargo, el documento advierte que estas importantes ventajas crediticias se ven contrarrestadas por presiones estructurales persistentes vinculadas al gasto público. Según la calificadora, si dichas partidas no se logran contener de manera adecuada, podrían erosionar de forma gradual la flexibilidad fiscal del Estado. A esto se suman debilidades institucionales y ciertas limitaciones operativas en la ejecución que podrían obstaculizar el pleno aprovechamiento de la ambiciosa cartera de proyectos en los sectores de minería e infraestructura.
Pese a estos desafíos institucionales y al panorama macroeconómico global, los expertos de la organización financiera señalaron explícitamente: «Bajo nuestro escenario base, la deuda pública permanecerá alrededor del 30% del PIB en el mediano plazo, incluso cuando el gasto relacionado con El Niño retrase la consolidación fiscal». La institución enfatizó además que los compromisos financieros del Estado peruano continúan posicionándose entre los más reducidos en comparación con otras economías soberanas que comparten la calificación Baa.
#NotaInformativa | 📊 Como parte de su agenda de trabajo en Nueva York, el ministro de Economía y Finanzas, @ElmerCuba_B, sostuvo una reunión con representantes de @moodysratings para dialogar sobre las perspectivas de la economía peruana, el dinamismo de la inversión privada y… pic.twitter.com/ipEUKzVuwh
— Ministerio de Economía y Finanzas (@MEF_Peru) September 21, 2026
El impacto proyectado del fenómeno climático en la economía nacional
A pesar de la solidez financiera general, el reporte advierte que las anomalías climáticas asociadas al fenómeno de El Niño traerán consecuencias ineludibles sobre la actividad productiva del país sudamericano. En su proyección base, la agencia calcula que el Producto Bruto Interno (PIB) real registrará un incremento estimado entre el 3% y el 3,5% para los ejercicios anuales de 2026 y 2027.
Si bien el impulso de la inversión privada actúa como un soporte fundamental para la economía, las estimaciones incorporan los efectos transitorios provocados por el clima. Estos repercutirán primordialmente en sectores estratégicos como la agricultura, la industria pesquera, las redes de transporte y diversos componentes de la infraestructura nacional.
Al respecto, la calificadora puntualizó que «la severidad y duración del shock dependerán de la magnitud del daño a la infraestructura, la velocidad de la reconstrucción y la preservación de la inversión productiva». No obstante, el informe gubernamental y financiero conserva una visión moderada respecto a las secuelas macroeconómicas a largo plazo.
Para concluir, el análisis institucional subraya que «los colchones fiscales de Perú reducen la probabilidad de una contracción prolongada, y no esperamos que El Niño debilite de manera significativa el potencial de crecimiento a mediano plazo», blindando así la estabilidad financiera del país frente a la coyuntura climática prevista para los próximos años.
