Reelección de Lula da Silva genera fuerte impacto en los mercados financieros internacionales
El escenario político en brasil experimentó un giro drástico este domingo 25 de octubre, luego de que el actual mandatario, Luiz Inácio Lula da Silva, fuera reelegido para un nuevo periodo presidencial al imponerse en la segunda vuelta frente al senador Flávio Bolsonaro. Los primeros reportes de las agencias de noticias y las proyecciones de Datafolha confirmaron el triunfo del líder del Partido de los Trabajadores (PT) tras superar a su contrincante con una ventaja superior a los 3,9 millones de votos, alcanzando el 51,68% de los sufragios frente al 48,32% de su rival, con un escrutinio que avanzaba al 93,03%.
A pesar de que las principales bolsas de valores de américa latina y estados unidos se encontraban cerradas debido a la jornada dominical, los mercados de derivados financieros reaccionaron de manera inmediata durante la noche. Estos movimientos anticipados sirvieron como un termómetro sobre el posicionamiento de los grandes inversionistas ante la continuidad del proyecto político del actual gobierno, previendo una jornada bursátil sumamente compleja para la economía brasileña en la apertura semanal.
Desplome en los derivados del real y fondos cotizados en el exterior
Las primeras señales de la desaprobación de los mercados operaron fuera del horario bursátil tradicional. Los contratos de futuros del real brasileño con vencimiento en noviembre, negociados a través de CME Group, registraron un desplome drástico del 9,12%, ubicándose en 18,1450 centavos de dólar por cada real, lo que equivale de manera aproximada a una cotización de BRL$5,51 por dólar.
Este comportamiento anticipado en el mercado de divisas ofreció una lectura inicial sobre la presión que enfrentará la moneda local, una tendencia que también se replicó en los mercados internacionales de Asia. En japón, el fondo cotizado NEXT FUNDS Brazil Stock Ibovespa ETF (1325 JT), diseñado para replicar el índice de referencia de la bolsa de sao paulo, sufrió un desplome del 12,72% para cotizar en 285,4 yenes, según la información recabada por Bloomberg.
Por su parte, los instrumentos financieros vinculados al iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) en plataformas descentralizadas como Hyperliquid experimentaron caídas del 10,68% en un periodo de 24 horas, alcanzando un valor de US$40,456 con un volumen transado cercano a los US$21,28 millones. Aunque estos derivados no representan de forma directa la cotización oficial del mercado spot en sao paulo, sí reflejaron de manera contundente el nerviosismo global generado por los resultados electorales.
Las apuestas de Wall Street frente al cambio de timón
La reacción negativa observada tras el triunfo de Lula contrasta fuertemente con el optimismo que había dominado las semanas previas a los comicios. Durante el ciclo electoral transcurrido entre la primera y la segunda vuelta, los activos brasileños habían acumulado un repunte considerable impulsado por las expectativas de un posible cambio en la administración gubernamental. En ese lapso, el índice Ibovespa acumuló ganancias cercanas al 7%, el real se revalorizó más de un 4% frente a la divisa estadounidense y el ETF EWZ avanzó por encima del 11%.
Sin embargo, los pronósticos de las principales instituciones financieras advertían sobre este escenario de alta volatilidad. Una encuesta realizada por Citi entre 73 inversionistas reveló que el 79,5% de los consultados anticipaba una contracción superior al 5% en el Ibovespa en caso de que el oficialismo retuviera el poder, mientras que el 62,5% preveía una depreciación cambiaria superior al mismo porcentaje para la moneda nacional.
En la misma línea, las proyecciones elaboradas por los analistas de Bloomberg Economics habían anticipado una reacción asimétrica ante los resultados de las urnas. Los expertos estimaban que una victoria del actual mandatario desencadenaría una caída en el valor del real del orden del 11%, distanciándose profundamente del escenario alternativo en el que un triunfo opositor habría generado una apreciación adicional del 2,7%.
Con este panorama adverso proyectado en los mercados de futuros y plataformas internacionales, toda la atención de la comunidad financiera se concentra en la apertura oficial de las operaciones bursátiles en brasil. Será en ese momento cuando los inversionistas locales e institucionales definan si la agresiva tendencia vendedora observada durante el domingo se profundiza o encuentra cierto soporte en los activos soberanos y cambiarios del país.
