Estimaciones privadas ubican la inflación de octubre de 2026 nuevamente cerca del dos por ciento
El costo de vida en Argentina durante el décimo mes del año mantuvo una dinámica similar a la de los periodos previos. De acuerdo con los pronósticos difundidos por diversas entidades de análisis económico, la suba generalizada de los precios al consumidor se posicionó otra vez alrededor del 2%, impulsada fundamentalmente por los incrementos registrados en el rubro de alimentos y bebidas durante el tramo final del mes.
Los diferentes sondeos sectoriales coinciden en que la variación mensual oscilará en un rango de entre el 1,7% y el 2%. Este comportamiento evidencia que, si bien el proceso de desaceleración inflacionaria continúa su curso, todavía encuentra ciertos obstáculos estructurales que impiden una caída más acelerada. Cabe recordar que, según los registros oficiales del INDEC, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente a septiembre se situó en el 1,9%, lo que llevó la variación interanual al 33,8% y el acumulado de los primeros nueve meses al 19,3%.
Radiografía de los precios minoristas según las consultoras
Al analizar el desglose de las mediciones privadas, la consultora Analytica proyecta que el nivel general experimentará un avance del 2% en octubre. El monitoreo específico que realizan sobre alimentos y bebidas arrojó un incremento semanal del 0,8% en la tercera semana del periodo, mientras que el promedio móvil de las últimas cuatro semanas escaló hasta el 2,6%.
Asimismo, el comportamiento geográfico mostró disparidades significativas. El incremento más moderado tuvo lugar en el Gran Buenos Aires (GBA), con una suba de apenas el 0,6%, un dato de enorme relevancia debido al peso relativo que posee esta zona dentro del índice nacional. En tanto, la región patagónica marcó un incremento del 0,8%, al tiempo que el resto de las jurisdicciones del país experimentaron un avance promedio del 0,9%.
Por su parte, la firma Eco Go situó su expectativa mensual en el 1,8%. Su análisis detalló que, mientras los alimentos y bebidas no alcohólicas ejercieron una presión al alza superior al promedio general, la baja del 1,75% en la división de indumentaria funcionó como un factor de contención para el índice global. Una proyección idéntica, fijada en el 1,8%, fue elaborada por la organización Libertad y Progreso.
En el ámbito oficial, el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) coordinado por el Banco Central también reflejó expectativas de moderación en la suba de precios. La mediana de los analistas participantes calculó un incremento mensual del 1,7%, cifra que se elevó ligeramente hasta el 1,8% si se toma en cuenta exclusivamente el promedio de las diez consultoras con mejor desempeño predictivo (Top 10).
Perspectivas económicas y factores de riesgo para los próximos meses
Mirando hacia el futuro mediano y largo plazo, la trayectoria de los precios estará supeditada a variables macroeconómicas complejas, tales como el comportamiento de las cotizaciones internacionales, el dinamismo de la actividad productiva interna y la conducción de la política cambiaria.
En un informe reciente enfocado en la economía argentina, la entidad financiera BTG Pactual pronosticó que la inflación mantendrá una senda descendente paulatina. Según sus modelos econométricos, el indicador podría llegar a los comicios del año próximo en torno al 23%, para cerrar el ejercicio 2027 consolidándose en el 22%.
Sin embargo, el documento advierte sobre la existencia de riesgos latentes que podrían alterar esta hoja de ruta. Entre los principales factores de vulnerabilidad, el banco de inversión mencionó un eventual repunte en las cotizaciones globales del petróleo y de la carne vacuna, dos insumos clave con alto grado de traspaso a los valores internos.
Adicionalmente, la institución alertó que un repunte más robusto de la economía real podría generar cuellos de botella operativos, imponiendo presiones adicionales sobre determinados sectores productivos según su capacidad para ampliar la oferta de bienes y servicios.
Finalmente, el flanco cambiario se perfila como otro elemento decisivo. De acuerdo con el análisis de BTG Pactual, si la incertidumbre propia de los procesos electorales genera turbulencias en el mercado de cambios, las autoridades monetarias podrían verse en la necesidad de elevar las tasas de interés reales para defender la moneda y mitigar su traslado a la inflación. Tal esquema requeriría mantener condiciones financieras restrictivas, aunque ello pudiera incidir sobre el ritmo de expansión del crédito y la recuperación económica general.
