El impulso alcista del metal precioso y las proyecciones de UBS
El mercado de metales preciosos experimenta un fuerte dinamismo tras registrar un incremento cercano al 3,4%, situándose en aproximadamente US$4.481 por onza. Este movimiento alcista, que acumula una revalorización mensual de cerca del 8,51%, responde principalmente al retroceso en la rentabilidad de los títulos de deuda soberana estadounidense y a la depreciación generalizada de la divisa norteamericana.
Para la entidad financiera suiza UBS, este escenario alcista cuenta con bases sólidas para prolongarse en el corto y mediano plazo. Los estrategas de la institución, Dominic Schnider y Giovanni Staunovo, señalaron: “El oro ha subido casi un 10% este mes, y vemos precios más altos en el mediano plazo a medida que caigan las tasas de interés reales de Estados Unidos y la demanda de inversión se mantenga alta”.
Nuevos objetivos de precios y factores macroeconómicos
La cotización del metal aceleró su escalada después de que el Departamento del Tesoro estadounidense anunciara un incremento imprevisto en sus operaciones de recompra de bonos a largo plazo. En paralelo, los fondos cotizados (ETF) respaldados por el activo sumaron más de 257.000 onzas en una sola jornada, marcando el flujo diario más elevado desde el mes de abril.
Bajo este contexto favorable, el banco de inversión ha actualizado sus proyecciones financieras. Aunque mantiene la meta de US$4.600 por onza para finales de 2026, prevé que el valor continúe escalando hasta alcanzar los US$5.000 en marzo de 2027, US$5.200 en junio y llegar a los US$5.400 al concluir septiembre de ese mismo año.
Esta estimación se fundamenta en un escenario de desinflación global y en una política monetaria menos restrictiva por parte de la Reserva Federal. “Esta previsión supone que la desinflación en 2027 respaldará una postura de política monetaria estadounidense menos restrictiva, con un debilitamiento generalizado del dólar estadounidense”, explicaron los analistas de UBS.
Condiciones clave para sostener el rally del oro
Para que el metal precioso logre consolidarse por encima de la barrera de los US$5.000 por onza, la entidad financiera destaca que se requiere una demanda trimestral por parte de los inversionistas cercana a las 500 toneladas métricas. Asimismo, el mercado sigue de cerca el comportamiento de los bancos centrales, cuyas compras netas alcanzaron las 51 toneladas métricas en junio, destacando la adquisición de 20 toneladas por parte del Banco Popular de China.
A pesar del panorama optimista, la institución financiera advierte sobre riesgos latentes, siendo el principal una eventual subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal durante el presente ejercicio. Una medida de esta naturaleza podría fortalecer al dólar y presionar a la baja la demanda de inversión.
Ante posibles escenarios de corrección en el mercado, la postura de la entidad se mantiene constructiva. Los expertos concluyen que los retrocesos temporales en la cotización representan oportunidades estratégicas para los participantes del mercado, señalando que «los retrocesos del precio hasta US$4.000 por onza ofrecen oportunidades para aumentar la exposición al oro».
