A pesar de las tensiones comerciales con Estados Unidos, el PIB mexicano muestra recuperación en el segundo trimestre
La actividad económica en territorio nacional logró recuperar dinamismo durante el segundo periodo del año. Este repunte estuvo respaldado de manera directa por el fortalecimiento de las actividades terciarias, el ramo de la construcción y un flujo dinámico de mercancías hacia el extranjero, logrando sortear de esta forma el complejo panorama derivado de las persistentes tensiones comerciales con Estados Unidos.
De acuerdo con las estadísticas definitivas que dio a conocer el Instituto Nacional de Estadística, el producto interno bruto creció 1.4 por ciento frente a los tres meses precedentes. Dicho resultado compensa parcialmente la contracción revisada del 0.3 por ciento reportada al cierre del primer trimestre, ubicándose apenas por debajo del pronóstico inicial del 1.5 por ciento que se había anticipado semanas atrás. En la comparativa anual, la actividad productiva observó un incremento del 2.1 por ciento, cifra que quedó ligeramente por debajo de la expectativa generalizada del 2.2 por ciento.
El papel clave de las exportaciones frente a la inversión
Las ventas al mercado internacional han representado un soporte fundamental para la estabilidad financiera del país. Este impulso exterior ayudó a mitigar una racha negativa de 19 meses en la inversión fija bruta, un ciclo recesivo que logró frenarse temporalmente gracias a la inyección de recursos públicos durante el mes de abril.
Durante el mes de junio, las remesas de mercancías hacia otros países experimentaron un salto superior a un tercio en su comparativa anual. Este comportamiento positivo propició que la balanza comercial registrara un superávit importante de 4.090 millones de dólares al concluir dicho mes.
Comportamiento de la inflación y decisiones monetarias
En el frente de precios, la trayectoria inflacionaria anual mostró una ligera aceleración al situarse en el 3.26 por ciento durante la primera mitad de agosto, repuntando desde el 3.14 por ciento documentado en la quincena previa, según revelan los reportes oficiales emitidos de manera paralela.
Por su parte, la inflación subyacente —indicador que elimina de su cálculo los productos con mayor volatilidad como energéticos y alimentos frescos, y al cual el banco central da seguimiento estricto— experimentó un leve retroceso para ubicarse en el 3.93 por ciento, comparado con el 3.95 por ciento previo. Cabe destacar que el objetivo central de las autoridades monetarias apunta a una tasa inflacionaria del 3 por ciento, permitiendo un margen de variación de un punto porcentual hacia arriba o hacia abajo.
Derivado de las presiones inflacionarias que continúan latentes, influenciadas principalmente por repercusiones geopolíticas internacionales y por el comportamiento interno del sector terciario, la Junta de Gobierno del Banco de México optó por conservar la tasa de interés interbancaria en un nivel del 6.5 por ciento. Los integrantes del organismo autónomo señalaron que la postura monetaria actual resulta adecuada para los meses venideros, consolidando la perspectiva de que los costos de financiamiento se mantendrán sin modificaciones por un lapso prolongado.
Asimismo, las minutas de la más reciente junta de política monetaria reflejan que la mayor parte de los miembros del consejo directivo coinciden en que, ante la holgura económica vigente, no se esperan presiones inflacionarias derivadas de la demanda agregada.
Para el cierre del presente ciclo anual, las proyecciones emitidas por el Banco de México estiman que la economía nacional experimentará un crecimiento del 1.1 por ciento, manteniendo un sesgo de riesgos hacia la baja. En una sintonía similar, los especialistas consultados en los sondeos de expectativas más recientes respaldan la perspectiva de un incremento del PIB del 1.2 por ciento para 2026, al tiempo que ajustaron a la baja sus estimaciones para la inflación general anual, colocándola en un nivel del 4 por ciento.
