A pesar de que el costo de vida en el territorio nacional registró un comportamiento más pausado durante el décimo mes del año, los expertos advierten que este escenario es meramente temporal. Las proyecciones económicas indican que los mayores retos inflacionarios se concentrarán en el tramo final del período, impulsados por factores climáticos y de costos.
El registro de octubre situó la variación mensual en el 0,20%, lo que provocó que el indicador anual pasara de 6,29% a 6,30%. Aunque este resultado estuvo por debajo del 0,27% que anticipaban los mercados, se convirtió en la lectura más alta para un mes de octubre desde 2023, completando así tres meses consecutivos con incrementos en su tasa anual.
El sector de alimentos presiona al alza
Uno de los componentes que mostró mayor dinamismo fue el de los alimentos, cuya variación anual escaló desde 6,79% hasta 7,37%, alcanzando su punto más elevado desde noviembre de 2023. En el acumulado del año, este rubro registra un incremento del 8,26%, mientras que los productos perecederos experimentaron un salto anual del 17,78%.
Esta aceleración estuvo impulsada encarecimientos en productos básicos de la canasta familiar como papas, huevos, plátanos, tubérculos y moras. Mariana Quinche, economista de BBVA Research, explicó que “esta estabilidad sería transitoria” y añadió que “la inflación de alimentos aumentó 57 puntos básicos durante octubre”, un movimiento atribuido a la menor favorabilidad climática.
Los servicios continúan jalonando el costo de vida
Por otro lado, los servicios mantuvieron un rol protagónico dentro de la estructura inflacionaria. Estimaciones de Grupo Cibest revelan que este segmento aportó 13 de los 20 puntos básicos de la inflación mensual, lo que equivale al 67% del total reportado en el periodo, situando su variación anual en el 7,15%.
Esta persistencia se vincula con los mecanismos de indexación y los ajustes salariales previos, afectando rubros como el arriendo efectivo e imputado, las comidas fuera del hogar y los paquetes turísticos. A esto se suman las alertas emitidas por Germán Cristancho, director de Estudios Económicos de Grupo Bolívar, sobre el peso de los costos de alojamiento y las tarifas de electricidad.
La inflación básica muestra signos de moderación
En contraste con el índice general, los indicadores de inflación básica exhibieron un comportamiento a la baja. La medición que excluye alimentos descendió por segundo mes consecutivo, pasando de 6,18% a 6,06%. Asimismo, el indicador sin alimentos ni regulados se ubicó en el 5,96%.
Respecto a este último, Quinche señaló que disminuyó 12 puntos básicos en octubre. En cuanto a los bienes, la variación anual retrocedió hasta el 2,65%, su registro más bajo desde diciembre de 2025, ayudada por la apreciación de la tasa de cambio que amortiguó el impacto sobre los productos importados.
El fenómeno de El Niño marcará el cierre del período
Las instituciones financieras coinciden en que los riesgos alcistas no han desaparecido. Bancolombia advierte sobre la persistencia de presiones derivadas de la indexación y los costos laborales, mientras que Grupo Cibest mantiene su pronóstico de una inflación del 6,7% al finalizar 2026.
Cristancho enfatizó que el punto máximo del indicador se observará en las próximas semanas debido al impacto climático: “Esperamos que la inflación alcance su pico en el mes de noviembre o diciembre”. Bajo este panorama, la convergencia hacia metas más bajas se daría durante el siguiente año, estimando un cierre en 5,1% para 2027.
Referencia clave para el salario mínimo
El comportamiento inflacionario al cierre de este ciclo económico constituirá el fundamento principal para la negociación del incremento salarial del próximo año. La jurisprudencia constitucional establece que el reajuste debe salvaguardar el poder adquisitivo de los trabajadores, tomando como referencia ineludible el costo de vida acumulado.
Dado que la cifra definitiva se consolidará al finalizar diciembre, el comportamiento de los precios durante el penúltimo y último mes del año jugará un papel decisivo en la definición del porcentaje definitivo que regirá la economía nacional.
