Bancos y consultoras reducen sus expectativas sobre el desempeño de la economía argentina para 2026
El panorama para la actividad económica de Argentina en 2026 enfrenta un nuevo deterioro. La prolongada desaceleración de los últimos meses, sumada a la marcada contracción de julio y a un rebote en agosto que no cumplió con las expectativas iniciales, obligó a numerosas entidades financieras y firmas de análisis económico a revisar a la baja sus estimaciones anuales.
Actualmente, algunos analistas sitúan el incremento del Producto Bruto Interno por debajo del 1%, al tiempo que otros advierten sobre el riesgo de que el año concluya sin ningún tipo de expansión económica.
Un tercer trimestre adverso y sin señales claras de repunte
El diagnóstico compartido por el mercado indica que el tercer trimestre se desarrolló con un dinamismo sumamente flojo. Puesto que las autoridades monetarias habían manifestado optimismo en su último informe oficial respecto a una reactivación profunda para el tramo final del año, la realidad muestra que el margen de recuperación podría ser acotado.
Frente a este escenario, instituciones de peso internacional ajustaron sus tableros. The Economist Intelligence Unit redujo su pronóstico de crecimiento para 2026 al 0,5%. En una línea similar, la entidad financiera BTG Pactual advirtió que la expansión general de la actividad quedará por debajo del umbral del 1%.
Desde la perspectiva de este banco, la concatenación de resultados negativos durante dos periodos consecutivos derivó en un cuadro recesivo:
“La actividad económica atravesó un invierno difícil en Argentina. El segundo y el tercer trimestre registrarán caídas consecutivas, lo que significa que Argentina habrá entrado técnicamente en recesión”, sostuvo la entidad.
Asimismo, la institución financiera apuntó que, si bien septiembre y agosto sugieren que el escollo más complejo quedó atrás, las variables muestran un progreso exiguo. “El resultado de agosto fue decepcionante, con una recuperación de apenas el 0,1%”, puntualizó el reporte, matizando que una incipiente reactivación del crédito en octubre no bastará para cambiar radicalmente el rumbo anual.
Ajustes en el plano local y el peso del último trimestre
Las firmas de análisis local también debieron replantear sus cálculos al constatar los números oficiales. Desde la consultora Analytica, su director Claudio Caprarulo explicó a Bloomberg Línea que el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) no alcanzó las metas previstas:
“Revisamos a la baja después del dato del EMAE de julio porque fue peor a lo esperado, tenemos un crecimiento marginal proyectado para este año, debajo del 1%”, indicó.
El especialista corroboró la existencia de una recesión técnica y subrayó que el comportamiento de los meses postreros definirá el balance general. “Esperamos una leve recuperación en el cuarto trimestre; de no producirse, el PIB marcará una contracción respecto a 2025”, alertó.
Las cifras oficiales respaldan esta lectura de enfriamiento. Durante los primeros ocho meses del año, el EMAE acumuló una suba del 1,2% frente al mismo lapso del año previo, reflejando una clara pérdida de velocidad en comparación con el 2,2% obtenido durante el primer semestre.
Perspectivas moderadas hacia el cierre del periodo
En el caso de Aldazabal y Cía., el economista senior Ammiel Pardo también vislumbró una contracción trimestral interrumpiendo el curso económico, fundamentado en el escaso avance del 0,1% registrado en agosto tras el desplome del 2,8% de julio.
A pesar de que ciertos rubros específicos exhiben signos favorables, como los patentamientos vehiculares y los despachos de materiales de construcción, Pardo señaló que estos sectores todavía carecen del peso necesario para traccionar una mejoría generalizada.
“Los datos de actividad continúan reflejando una economía que aún se encuentra lejos de consolidar una senda de crecimiento sostenido”, remarcó.
De cara al epílogo del año, la consultora visualiza ciertos catalizadores positivos, tales como la estacional recomposición en la demanda de moneda local y un alivio en el poder adquisitivo impulsado por la desaceleración inflacionaria. No obstante, estiman que el repunte será lento y mantendrán su perspectiva de expansión anual en torno al 1%.
En síntesis, aunque persisten matices entre las distintas mediciones privadas, la conclusión general de los expertos es que el aparato productivo perdió fuerza de manera notable. El comportamiento de la economía en el cuarto trimestre constituirá el factor decisivo para definir si el país logra sortear el año con una magra subida o si consuma una caída interanual.
