Auge histórico del dólar: registra su mejor semana en más de un mes impulsado por la Reserva Federal

El mercado cambiario internacional cerró la semana con un comportamiento sumamente favorable para la divisa estadounidense, la cual alcanzó su nivel más alto en más de un mes. Esta dinámica prolonga una marcada racha alcista respaldada firmemente por las crecientes proyecciones de que la Reserva Federal implementará nuevas medidas restrictivas y aumente los tipos de interés en el corto plazo.

Durante los últimos cinco días, el índice Bloomberg Dollar Spot experimentó un incremento del 0.7 por ciento, lo que representa su ganancia semanal más sólida desde el pasado 2 de octubre. Aunque la moneda norteamericana moderó temporalmente su avance tras conocerse que los datos de precios al productor en Estados Unidos se ubicaron por debajo de las previsiones iniciales, logró repuntar con fuerza hacia el cierre de la semana para tocar su cotización más elevada desde mayo de 2025.

Factores macroeconómicos detrás del fortalecimiento de la divisa

Los analistas financieros señalan que la confluencia de diversos indicadores económicos positivos ha generado un escenario inmejorable para la moneda. Al respecto, Alex Cohen, estratega de Bank of America, señaló textualmente: “Se ha dado una situación casi perfecta para el dólar”, aludiendo a los sólidos reportes de empleo e inflación dados a conocer en las últimas dos semanas, los cuales han inducido un viraje hacia una postura considerablemente más rígida entre los integrantes del banco central estadounidense.

El panorama comenzó a modificarse drásticamente a inicios de semana, cuando los inversionistas y operadores de los mercados financieros incrementaron de manera notable sus apuestas orientadas a nuevas subidas en las tasas de interés de cara al cierre del año. Incluso, comenzó a evaluarse la baja probabilidad, pero latente, de un ajuste de gran magnitud equivalente a medio punto porcentual en el mes de diciembre. Este movimiento especulativo cobró fuerza luego de que los precios al consumidor sobrepasaran los pronósticos oficiales por tercer mes consecutivo y de que el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, manifestara públicamente su disposición a respaldar un incremento drástico si las presiones inflacionarias persisten.

Impacto en los bonos del Tesoro y comportamiento global de las monedas

La modificación en las expectativas de la política monetaria generó un efecto inmediato en los mercados de deuda soberana, elevando de forma notable los rendimientos estadounidenses y dotando de mayor atractivo al billete verde. Particularmente, los títulos gubernamentales a dos años —que suelen reflejar con mayor sensibilidad los cambios regulatorios de los bancos centrales— protagonizaron entre martes y jueves su repunte combinado más pronunciado desde marzo de 2023. En paralelo, los rendimientos correspondientes al plazo de diez años escalaron hasta posicionarse en su cota más alta desde abril de 2025.

Por su parte, Shaun Osborne, estratega jefe de divisas de Scotiabank, explicó sobre este fenómeno: “Tras la publicación de los datos del IPC, se ha producido un aumento significativo en los rendimientos a corto plazo de los bonos estadounidenses y en los diferenciales de tipos de interés a corto plazo entre el dólar y las monedas del G-10”.

Hacia el cierre de la jornada bursátil del viernes, el dólar extendió su dominio frente a la gran mayoría de sus principales contrapartes globales. Destaca especialmente el comportamiento del yen japonés, que se mantuvo estable operando por debajo de la barrera crítica de 160 unidades por dólar; un límite que históricamente ha desencadenado operativos de intervención por parte de las autoridades monetarias de Japón, y que la divisa asiática rebasó brevemente por primera vez desde septiembre.

Finalmente, los especialistas reiteran que los fundamentos macroeconómicos actuales continúan apuntalando la moneda norteamericana, por lo que el contexto “sigue favoreciendo una mayor apreciación del dólar más allá de los movimientos de esta semana”, según concluyó Alex Cohen.