Los mercados financieros en Wall Street experimentan una jornada de fuerte volatilidad tras la publicación de los reportes corporativos más recientes. Las acciones de Intel registraron un desplome superior al 28,53%, mientras que Amazon retrocedió un 2,25% en las primeras horas de negociación. Este comportamiento refleja la creciente inquietud de los inversionistas respecto a la efectividad con la que estas corporaciones logran capitalizar el auge tecnológico impulsado por la inteligencia artificial.
Si bien la demanda global por soluciones tecnológicas avanzadas mantiene una tendencia al alza, las expectativas de los analistas bursátiles chocan frecuentemente con la realidad financiera de las empresas. Para Ruben Dalfovo, estratega de inversiones de Saxo Bank, “crecer rápidamente ya no es suficiente cuando la factura del crecimiento futuro sigue aumentando”.
Radiografía del desplome en el gigante de los semiconductores
Durante el tercer trimestre, la compañía fabricante de chips reportó ingresos por US$16.500 millones, lo que representó un incremento interanual del 21%. Pese a estas cifras positivas, sus proyecciones financieras para el cierre del año quedaron muy por debajo de lo pronosticado por los expertos en Wall Street.
La gerencia estimó ingresos de entre US$15.000 millones y US$16.000 millones, cifra distante del consenso del mercado que apuntaba a los US$17.000 millones. Asimismo, el margen bruto ajustado previsto se situó en el 38%, cayendo desde el 44,1% obtenido en el periodo previo. Kunjan Sobhani y Oscar Hernández Tejada, analistas de Bloomberg Intelligence, advirtieron que las previsiones de Intel “probablemente debilitarán la confianza” tras quedar aproximadamente un 9% por debajo de lo esperado.
Obstáculos estructurales en el mercado de computadoras personales
El negocio tradicional de equipos de escritorio y portátiles atraviesa un periodo de debilidad que complica la recuperación de la firma. Las proyecciones internas indican una contracción cercana al 12% en las unidades industriales comercializadas para el año 2026, seguida por otra caída del 10% en 2027.
A esta situación se suman complicaciones logísticas y de suministro, tales como el encarecimiento de memorias y un incidente operativo en la planta Fab 28 ubicada en Israel, el cual restaría cerca de US$300 millones en ingresos durante dos trimestres consecutivos. Como consecuencia de este panorama adverso, Bank of America ajustó su recomendación sobre el valor a neutral y redujo su precio objetivo desde US$145 hasta los US$100.
Cuellos de botella en la división de centros de datos
Aunque los ingresos de la división de centros de datos e inteligencia artificial escalaron un 78% interanual hasta alcanzar los US$7.300 millones, la corporación tropieza con barreras físicas para fabricar procesadores destinados a servidores a la velocidad que el mercado demanda. De acuerdo con Atif Malik, especialista de Citi, “el suministro sigue siendo el principal cuello de botella durante el primer semestre de 2027”.
La empresa confía en mitigar estos problemas logísticos durante la segunda mitad de dicho año, mientras acelera sus desembolsos en maquinaria. No obstante, las firmas de análisis señalan que sus productos aún carecen de la competitividad técnica necesaria frente a alternativas de rivales que avanzan a un ritmo superior.
Crecimiento en la nube de Amazon eclipsado por los costos
Por su parte, la división de computación en la nube del gigante del comercio electrónico, AWS, reportó una facturación de US$46.000 millones, un salto del 39% interanual que marca su mayor aceleración en casi cinco años. Su margen operativo se consolidó en el 38,7%.
Poonam Goyal y Anurag Rana, analistas de Bloomberg Intelligence, apuntaron que “el crecimiento del 39% de AWS quedó por debajo de las elevadas expectativas de los inversionistas tras los resultados más sólidos de la nube de Microsoft y Google”. A pesar de ello, la cartera de contratos futuros de la plataforma escaló hasta los US$578.000 millones.
Exigencias financieras y presión sobre el flujo de caja
Para sostener su infraestructura digital, Amazon prevé destinar cerca de US$220.000 millones en inversiones de capital durante el año 2026, proyectando nuevas alzas para el periodo siguiente. Este despliegue de recursos ha deteriorado la generación de efectivo libre de la compañía, registrando un saldo negativo acumulado de US$42.400 millones en los últimos doce meses.
Robert Schiffman, analista de crédito de Bloomberg Intelligence, alertó que “la presión sobre el flujo de caja libre podría empeorar antes de mejorar”, si bien reconoció que la corporación cuenta con una sólida posición de liquidez superior a los US$114.000 millones en activos líquidos y negociables, frente a una deuda a largo plazo de US$173.000 millones.
El escrutinio de los mercados financieros transita actualmente hacia una nueva fase donde la velocidad de expansión ya no resulta suficiente. En palabras de Ruben Dalfovo, “para los inversionistas, la pregunta está pasando de qué tan rápido crece la IA a qué tan rentablemente crece”, marcando el pulso de las decisiones de inversión en el sector tecnológico.
