Claves para dinamizar la economía y atraer capital extranjero
Diversas voces del sector financiero internacional, representadas por directivos de entidades como JP Morgan, BlackRock y Ashmore, han advertido sobre la urgencia de transformar el entorno económico nacional para movilizar recursos productivos tanto internos como externos. El diagnóstico compartido apunta a que el país requiere con urgencia superar el rezago en su tasa de formación de capital y ofrecer un marco regulatorio predecible.
De acuerdo con cifras analizadas por centros de pensamiento como ANIF, la tasa de inversión en el territorio nacional se sitúa en un 16% del PIB, una marca inferior a la observada en economías vecinas como Brasil, Perú, México y Chile. Para revertir esta tendencia y transicionar hacia un modelo impulsado por la inversión en lugar del consumo, la nación necesita movilizar sumas millonarias en distintas áreas del desarrollo productivo.
La seguridad regulatoria como prioridad para el inversor
Durante un foro especializado, las directivas de la banca de inversión recalcaron que los grandes capitales de largo plazo priorizan la certidumbre jurídica por encima de la presión tributaria puntual. Al respecto, Angela Hurtado, presidenta de JP Morgan en Colombia, fue enfática al señalar que “para un inversionista de largo plazo, muchas veces el problema no es tanto la carga impositiva como la falta de claridad sobre las reglas”.
La ejecutiva también destacó que para lograr un incremento sustancial en el crecimiento económico, es imperativo cuidar la estabilidad fiscal, gestionar de forma adecuada las tasas de interés y evitar medidas que perjudiquen la inversión de portafolio, la cual mantiene importantes tenencias en títulos de deuda pública soberana.
Infraestructura y proyectos: el gran cuello de botella
Por su parte, Diego Mora, representante de BlackRock para el país, aseguró que el apetito de los mercados internacionales por financiar iniciativas en suelo colombiano sigue vigente. Sin embargo, el principal obstáculo radica en la escasez de proyectos debidamente estructurados que permitan canalizar esos recursos hacia obras tangibles.
Según estimaciones del sector, solo en el segmento de infraestructura vial y de transporte se requieren inversiones masivas en los próximos años. En palabras de Mora, “los inversionistas han demostrado voluntad de invertir. No siento que haya existido una falta de apetito por parte de ellos”.
A este análisis se sumó Juan Pablo Fonseca, director gerente en Ashmore, quien alertó sobre los riesgos contractuales y las dificultades en el cumplimiento de obligaciones estatales en sectores sensibles como la transmisión energética regional, la salud pública y las concesiones viales. Según el directivo, “cuando aparecen este tipo de riesgos, el capital puede empezar a alejarse”.
El rol indispensable del mercado de capitales
Los analistas y expertos coinciden en que la profunda modernización y ampliación del mercado de capitales local es un paso ineludible. Actualmente, los indicadores de capitalización bursátil, número de empresas listadas y profundidad del crédito privado en Colombia se ubican muy por debajo del promedio de la región y de los países de la OCDE.
Para fortalecer este ecosistema, los expertos sugieren simplificar la regulación para nuevos emisores, impulsar la figura de asesores de inversión independientes y consolidar alianzas público-privadas ágiles que permitan ejecutar grandes obras de infraestructura sin dilaciones políticas ni trámites burocráticos excesivos, garantizando así el desarrollo socioeconómico a largo plazo.
