El impacto del viraje legislativo en los mercados financieros
Los mercados internacionales han reaccionado de forma contundente al cambio en el equilibrio de poder político en Estados Unidos. Tras los comicios legislativos, el Partido Demócrata logró asegurar al menos 228 escaños en la Cámara de Representantes y un mínimo de 54 puestos en el Senado. Este resultado representa un freno directo para la administración de Donald Trump y modifica radicalmente las expectativas económicas a corto y mediano plazo.
El reacomodo político provocó una reacción inmediata en los mercados de divisas y deuda soberana. El índice Bloomberg Dollar Spot experimentó un retroceso del 0,5%, marcando su mayor caída en dos meses, al tiempo que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense descendieron de manera generalizada en toda la curva. Esta combinación de factores debilitó a la divisa estadounidense e impulsó con fuerza a los metales preciosos.
El repunte de los metales preciosos y la postura de los analistas
El metal dorado superó la barrera psicológica de los US$4.000 por onza, registrando su avance más significativo desde el mes de agosto. Concretamente, el oro al contado escaló un 2,87% hasta situarse en US$4.042,6 por onza en las primeras operaciones en Nueva York, tras haber tocado momentos de alzas de hasta el 3%. Por su parte, la plata acompañó la tendencia con un incremento del 4,4%, alcanzando los US$52 después de registrar ganancias puntuales del 4,6%.
Este comportamiento responde a la percepción de los inversores sobre el futuro gasto público. Según explicó Christopher Wong, estratega de Oversea-Chinese Banking Corp.: “El oro está ganando cierto impulso a medida que los mercados evalúan si un sólido resultado demócrata podría limitar la agenda fiscal de Trump y moderar las expectativas de una mayor expansión fiscal”. La necesidad potencial de un menor endeudamiento por parte de Washington alivia la presión sobre la deuda pública, beneficiando directamente a los activos de refugio que no devengan intereses.
En la misma línea, Fiona Cincotta, analista sénior de mercados de Forex.com, destacó que las tensiones en torno a la financiación gubernamental, la regulación tecnológica y las negociaciones sobre el techo de deuda jugaron un papel fundamental en este giro de los inversores.
Perspectivas técnicas y el foco puesto en la Reserva Federal
El fuerte rebote se produce tras un periodo de correcciones profundas. Durante el mes de octubre, el oro acumuló una caída cercana al 7%, tocando mínimos anuales la semana previa debido a las liquidaciones de activos derivadas de la inestabilidad en el sector tecnológico. Asimismo, el metal arrastraba una contracción cercana al 25% desde finales de febrero a causa de las tensiones geopolíticas y las presiones inflacionarias.
A pesar del optimismo actual, los expertos advierten que la cotización aún debe superar resistencias técnicas importantes. Cincotta señaló que los compradores necesitan rebasar los US$4.060 y US$4.100 para habilitar un camino hacia los US$4.200, con objetivos posteriores en US$4.263 y US$4.500. En contraparte, los niveles de soporte clave se ubican en US$3.960 y US$3.870, zonas cuya ruptura podría arrastrar el precio hacia los US$3.800.
Finalmente, la atención de los mercados se desplaza hacia las decisiones de política monetaria. Actualmente, las estimaciones otorgan una probabilidad del 79% a un incremento de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en el mes de diciembre. Un informe de empleo superior al previsto podría revitalizar al dólar y someter nuevamente a presión a los metales preciosos.
