El mercado de capitales argentino sumará una alternativa relevante para la administración de fondos a partir del próximo 17 de septiembre. Bolsa y Mercados Argentinos (ByMA) implementará la negociación y liquidación de caución bursátil utilizando Dólar Cable, permitiendo de este modo que los inversores y las corporaciones utilicen activos resguardados en depositarias internacionales como garantía respaldatoria.
La medida apunta a potenciar un mecanismo de financiamiento que ya cuenta con un arraigo profundo en la plaza local. De acuerdo con las estadísticas provistas por la entidad, este instrumento registró durante el mes de agosto un nivel de operaciones diario aproximado de $6,2 billones, reflejando la magnitud de las transacciones habituales.
💵 Seguimos ampliando las alternativas del mercado de capitales argentino.
Desde el 17/09, la Caución Bursátil también estará disponible en Dólar Cable, sumando una nueva opción para gestionar liquidez y financiamiento en dólares.
La nueva modalidad mantendrá las condiciones de… pic.twitter.com/eSJgh2fFDv
— BYMA (@BYMAOficial) September 11, 2026
Sobre este lanzamiento, María José Del Boca, chief of trading & CCP de ByMA, señaló: “La incorporación de dólar cable amplía las alternativas para gestionar liquidez y financiamiento en dólares, sobre la base de un instrumento que los participantes ya conocen y utilizan habitualmente”.
Mecánica operativa y uso de garantías internacionales
El esquema funcional replicará la estructura clásica de las cauciones bursátiles tradicionales. Por un lado, intervendrá un inversor colocador interesado en obtener una renta por sus capitales disponibles; por el otro, figurará un tomador que precise liquidez inmediata y aporte activos financieros como resguardo.
La innovación central radicará en que tanto las transacciones como su posterior liquidación se efectuarán en Dólar Cable. Como exigencia fundamental, las garantías deberán estar conformadas por instrumentos elegibles custodiados fuera del país, tales como los títulos de deuda soberana de los Estados Unidos o Treasuries.
Para canalizar estas operaciones, los activos se transferirán mediante la Caja de Valores. Una vez concluida la liquidación, los operadores dispondrán de los mecanismos necesarios para usufructuar los capitales directamente en el exterior sin necesidad de realizar escalas locales intermedias.
Desde la perspectiva de ByMA, el sistema está diseñado primordialmente para aquellos actores económicos que manejan excedentes o compromisos en moneda extranjera fuera de las fronteras nacionales. “Puede resultar especialmente útil para empresas con flujos vinculados al comercio exterior, clientes con cuentas en el exterior e inversores que administran posiciones en dólares”, añadió Del Boca.
Estrategia para potenciar la liquidez cambiaria
La introducción de esta variante busca capitalizar el volumen que ya se opera bajo el formato de Dólar Cable en el sistema financiero nacional, integrándolo dentro de una estructura estandarizada, transparente y vigilada bajo los estrictos estándares de control de riesgo que administra ByMA Clearing.
Los directivos de la plaza bursátil reconocen que la adopción masiva de un instrumento de estas características requiere un periodo de maduración. No obstante, confían en que la base operativa preexistente actúe como un catalizador para dinamizar las transacciones desde sus primeras jornadas.
“La incorporación de la Caución busca acompañar ese desarrollo y ampliar las alternativas disponibles para quienes gestionan liquidez y financiamiento en esta moneda”, afirmó la ejecutiva, subrayando el enfoque gradual con el que se evaluará el comportamiento del mercado.
Incentivos comerciales y bonificaciones iniciales
Con la finalidad de estimular el uso temprano de este nuevo segmento operativo, las transacciones de caución en moneda extranjera que se concreten desde el 17 de septiembre hasta el 16 de octubre de 2026 gozarán de un descuento del 50% en materia de Derechos de Mercado.
Esta quita temporal en los costos aplicará de manera equitativa tanto para quienes aporten los fondos como colocadores, así como para las entidades o personas que requieran el fondeo en calidad de tomadores.
“Nuestro objetivo es que la Caución en Dólar Cable se incorpore progresivamente a las herramientas disponibles para la gestión de liquidez y financiamiento”, concluyó Del Boca.
